¿Puede una cartera con un 20 % de bolsa ser realmente tranquila? Cuando presentamos la Cartera Ahorro GTI aceptamos deliberadamente una aparente contradicción. Queríamos construir la cartera más prudente de nuestra escala y, sin embargo, reservar aproximadamente un 20 % para renta variable . ¿Por qué introducir bolsa en una cartera dirigida precisamente al inversor que quiere evitar sobresaltos? Después de incorporar el X-Ray correspondiente a agosto, la respuesta empieza a resultar bastante visible: porque el riesgo de una cartera no depende únicamente de cuánto invierta en bolsa, sino de cómo esté construido todo el conjunto . La exposición efectiva actual a acciones es del 18,44 % . El resto continúa concentrado fundamentalmente en activos defensivos de muy corta duración. Y los números históricos reconstruidos por Morningstar muestran una combinación que merece atención: una rentabilidad anualizada del 5,73 % a tres años , acompañada por una volatilidad de apenas 1,81 % . Naturalm...
Cuando pensamos en cómo mejorar nuestra situación financiera solemos empezar por el mismo sitio: ganar más, ahorrar más e invertir mejor . Es perfectamente razonable. Para la inmensa mayoría de nosotros, el salario constituye el punto de partida desde el que construimos nuestro patrimonio. Pero ¿es también así como se han creado las grandes fortunas? Barry Ritholtz plantea una respuesta bastante diferente en su reciente artículo «How Wealth Is Created in America» , publicado en The Big Picture . Su análisis se centra en Estados Unidos y, especialmente, en el origen de los grandes patrimonios. Su conclusión es provocadora: «Nadie se hace rico únicamente con un salario y un 401(k)». El 401(k) es un plan estadounidense de ahorro para la jubilación. Pero no deberíamos quedarnos en la literalidad de la frase. Para un lector español, lo verdaderamente interesante es preguntarnos qué hay detrás de ella . La respuesta aparece repetidamente a lo largo del artículo: las grandes fortunas se const...