Gestiona Tu Inversión

Hay una situación que puede resultar desconcertante para quien se aproxima por primera vez a la renta fija. Leemos que  los bonos vuelven a ofrecer rentabilidades interesantes  y, al mismo tiempo, comprobamos que muchos bonos y fondos de renta fija pueden perder valor cuando suben los tipos de interés. ¿Cómo pueden ser ciertas las dos cosas? Lo son. Y entender por qué probablemente sea mucho más útil para un inversor particular que intentar adivinar cuál será la próxima decisión de la Reserva Federal. Barry Ritholtz aborda en su reciente artículo  What’s Upsetting the Bond Market?  las razones que, en su opinión, explican las dificultades que está atravesando el mercado de renta fija estadounidense. Habla de inflación persistente, aranceles, guerra, cambios en la Reserva Federal, recompras de deuda pública y de una deuda federal que ha alcanzado los 40 billones de dólares. Son cuestiones importantes. Algunas de sus valoraciones son deliberadamente contundentes y refl...

¿Está la bolsa cara? Algunos indicadores para tomar la temperatura al mercado ¿Está la bolsa cara? ¿Hay demasiado optimismo? ¿Se acerca una recesión? ¿Hay suficiente liquidez para que las subidas continúen? Quien intenta responder a estas preguntas descubre rápidamente un pequeño problema: no existe un indicador capaz de resumir por sí solo el riesgo de los mercados . Hay indicadores que miden el miedo, otros que intentan mostrarnos si una subida bursátil es sólida, algunos anticipan cómo evoluciona la economía y otros nos dicen cuánto estamos pagando por los beneficios de las empresas. Cada uno observa una parte distinta de la realidad. El artículo que compartimos hoy propone precisamente mirar el mercado desde varios ángulos: sentimiento de los inversores, amplitud de las subidas, indicadores adelantados de la economía, valoraciones y liquidez del sistema financiero . Entre otros, Diego F. (Moclano) explica qué podemos aprender del VIX, el Fear & Greed Index , la línea avance/d...

  La carta de Ábaco Capital deja cinco lecciones que todo inversor debería recordar. La carta a inversores de julio de 2026 de Ábaco Capital resulta especialmente interesante porque aborda dos de los asuntos que más están condicionando actualmente a los mercados: la tensión geopolítica y el extraordinario volumen de inversión destinado a la inteligencia artificial. Pero en InverAhorro queremos hacer un ejercicio diferente. En lugar de limitarnos a resumir las opiniones y posiciones de la gestora, vamos a preguntarnos qué puede aprender un inversor particular de su forma de analizar los mercados . Las cinco lecciones que siguen, por tanto, no deben entenderse como cinco recomendaciones formuladas literalmente por Ábaco. Algunas proceden directamente de su filosofía de inversión y otras son conclusiones que nosotros extraemos de los argumentos y ejemplos desarrollados en la carta. Con esa distinción presente, encontramos cinco ideas especialmente útiles para gestionar nuestros propi...

 Cada día estoy más convencido de que conviene tomarse las predicciones sobre los mercados con mucha cautela. No porque los análisis de economistas, gestores o estrategas sean inútiles. Al contrario: se aprende mucho de ellos. Nos ayudan a comprender qué está ocurriendo, qué variables preocupan al mercado y cuáles son los posibles escenarios. El problema comienza cuando confundimos analizar con predecir . Estos días he encontrado un ejemplo especialmente ilustrativo. El pasado día 11 recibí de una entidad bancaria de la que soy cliente su Informe mensual de estrategia y cambios en las carteras . Al referirse a la situación geopolítica, señalaba que Estados Unidos e Irán parecían estar acercando posiciones, que se habían iniciado negociaciones y que Estados Unidos había cancelado ataques previstos sobre Irán. La consecuencia había sido una caída significativa del precio del petróleo, que volvía a situarse por debajo de los 100 dólares por barril. Un escenario que, según el informe, ...

Geopolítica, beneficios, economía y liquidez continúan sosteniendo al mercado. Juan Carlos Ureta cree que el ciclo no está roto, aunque ahora toca consolidar y digerir excesos. Hace un año, en pleno verano de 2025, Juan Carlos Ureta, presidente ejecutivo de Renta 4 Banco , defendía una idea que entonces no resultaba precisamente evidente: tras el fuerte rechazo inicial a las políticas de la nueva Administración Trump, los mercados estaban empezando a adaptarse a un escenario diferente y encontraban razones para seguir subiendo. Doce meses después, Ureta vuelve sobre aquella tesis en su comentario semanal publicado por Renta 4 , bajo el título “Un año después: geopolítica, resultados, macro y liquidez siguen impulsando a las bolsas, pero en un contexto diferente” . Y ese «contexto diferente» es probablemente lo más interesante del artículo para el pequeño inversor. Porque Ureta no dice que se hayan acabado los argumentos favorables para la bolsa. Al contrario: sostiene que los cuatro gr...

  Economistas, tipos de interés y buen vino: lo que se habla cuando la Fed queda lejos. Hay lugares peores para discutir sobre tipos de interés. Cada verano, en los bosques de Maine, un grupo de economistas, gestores, operadores de bonos y personas vinculadas de una u otra manera a la Reserva Federal se reúne durante unos días para hablar de mercados, economía y política monetaria. También pescan, hacen senderismo, fuman puros y beben vino. Bastante vino, por lo que parece. La reunión se conoce como Camp Kotok , por David Kotok, cofundador de Cumberland Advisors e impulsor del encuentro. Barry Ritholtz contó magníficamente cómo funciona en un artículo publicado en Bloomberg Businessweek en agosto de 2019, Talking Rates in the Maine Woods With Economists Over Good Wine , que sirve de punto de partida para este post. Y aunque han pasado unos cuantos años desde entonces, algunas de las preguntas que se hacían aquellos economistas resultan curiosamente familiares. Dos billones de dóla...

  El mercado deja atrás el «todo vale» en la IA: llega el momento de demostrar los beneficios Las últimas semanas han estado marcadas por fuertes movimientos en Bolsa. Caídas de dos dígitos un día y subidas espectaculares al siguiente en compañías ligadas a la inteligencia artificial han alimentado la sensación de que los mercados atravesaban un momento crítico. Sin embargo, Juan Carlos Ureta , presidente ejecutivo de Renta 4 Banco (R4) , sostiene que la realidad es bastante diferente. En su artículo "Primeras víctimas de la volatilidad y momento 'show me the money'" , Ureta defiende que lo ocurrido durante julio no responde a un desplome desordenado, sino a una corrección lógica de los excesos de valoración acumulados en muchas empresas vinculadas a la IA. La volatilidad ha sido intensa, sí, pero concentrada en los valores que más se habían disparado en los últimos meses. Eso no significa que no haya habido daños. La elevada volatilidad ya se ha cobrado sus primeras...

  Volvemos: seis años que han cambiado la forma de invertir Han pasado varios años desde la última publicación en TU INVERSIÓN . No ha sido precisamente un periodo tranquilo. Si algo nos han enseñado estos años es que los mercados siempre encuentran la forma de sorprendernos. Todo comenzó con la pandemia de la COVID-19 en 2020. En apenas unas semanas asistimos a uno de los desplomes bursátiles más rápidos de la historia, seguido de una recuperación igualmente extraordinaria gracias a los estímulos fiscales y monetarios sin precedentes. Cuando parecía que la normalidad regresaba, llegó un nuevo desafío: el fuerte repunte de la inflación. Tras años de tipos de interés cercanos a cero, los bancos centrales iniciaron el ciclo de subidas más intenso de las últimas décadas. Los bonos dejaron de ser ese refugio aparentemente seguro y muchos inversores descubrieron que la renta fija también puede sufrir pérdidas. A ello se sumaron la guerra en Ucrania, la crisis energética en Europa, las t...

Amplío la perspectiva temporal del post anterior. Y los datos parecen confirmase. Los Fondos que invierten en bolsa china y asiática, los que mejor aguantan el chaparrón del #coronavirus desde el pasado día 19 de febrero. Y los centrados en renta variable USA los que más sufren. Lógico, por otra parte, dado la tremenda subida de los últimos años. Recuerdo que los datos reflejan el comportamiento de fondos de inversión de cinco categorías Morningstar , ( @MorningstarES)  que invierten en distintos mercados (empresas de gran capitalización y estilo blend). Lo mismo, desde otra perspectiva: Si la caída hubiera tocado fondo, las pérdidas medias en estos tipos de fondos no habrían sido excesivamente abultadas. USA un 13-14% de caída y Global/Europa un 10%. El problema es que nadie conoce la fecha final de este #cisnenegro.

En pleno descalabro de las bolsas mundiales, me ha picado la curiosidad por ver qué categorías de Fondos de Inversión de Renta Variable están sufriendo más en los últimos cuatro días. Y he aquí el resultado: Antes de nada, una primera consideración: el gráfico sólo refleja la evolución de 4 días, los últimos de los que hay datos disponibles al redactar este post y, en consecuencia, no se pueden extraer conclusiones más allá de la mera anécdota; entre otras cosas no recoge datos de días anteriores, seguramente los que más azotaron las bolsas asiáticas. Y en segundo lugar, tener en cuenta que la cotización de las diferentes divisas también influye en la evolución. Hecha esta observación, decir que el resultado me ha sorprendido. Los fondos de renta variable USA han sido los más castigados y los que invierten en Asia los que mejor han aguantado el chaparrón. Especialmente los "chinos". ¿Aviso de que lo peor está pasando en la zona "0"? De hecho, hoy día 27,...

La caída de los índices bursátiles de hoy,  me recuerda un pasaje de la Biblia. No sé por qué, me ha venido a la cabeza el episodio del sueño del rey Nabucodonosor. Lo resumo a continuación: El rey Nabucodonosor tuvo un sueño que lo perturbó enormemente durante varias noches por lo que mandó llamar a todos los magos y sabios de su reino para que le interpretaran el significado de su sueño. En medio de su ira y de su consternación, el rey se negó a decirles cuál fue su sueño, puesto que si en verdad eran hombres con sabiduría mística tendrían que saber el sueño y su interpretación sin que el rey tuviera que revelárselo. Al no poder hacer tal cosa mandó ejecutar a todos los que se hacían llamar sabios y magos. Al escucharlo, Daniel le pide sabiduría a Dios para poder revelar el sueño al rey y así evitar la matanza. Una vez ante Nabucodonosor, Daniel, le dice que el Dios todopoderoso le ha revelado el sueño junto con su significado. Daniel dice que en su sueño el rey vio una estat...