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  La nueva tensión en los mercados de bonos ha vuelto a poner sobre la mesa una pregunta que interesa especialmente al inversor conservador:  ¿merece la pena asumir mucha duración cuando los vencimientos cortos vuelven a ofrecer una remuneración apreciable? Un reciente artículo de Finect,  Fondos de renta fija a corto plazo en la crisis de los bonos de 2026 , aporta buenos elementos para responderla. Además de analizar lo sucedido en los mercados, presenta doce fondos que están afrontando el episodio mediante estrategias bastante diferentes. En InverAhorro no nos interesa convertir esa selección, bien escogida por otra parte, en otra lista de «fondos que lo están haciendo mejor». Nos interesa algo bastante más útil:  utilizar fondos reales para entender las distintas formas de construir la renta fija de una cartera y descubrir qué riesgo estamos asumiendo en cada caso . Porque una de las enseñanzas más importantes de lo ocurrido en 2026 podría resumirse así: Reducir ...

Durante años apenas hablamos de los bonos. Los tipos estaban próximos a cero, los bancos centrales compraban enormes cantidades de deuda y los gobiernos podían financiarse a costes extraordinariamente bajos. Para muchos inversores particulares, la renta fija había dejado incluso de parecer renta fija: ofrecía poca renta y, a cambio, conservaba un riesgo de duración que terminó manifestándose brutalmente en 2022. Ahora ocurre exactamente lo contrario. Los titulares hablan de deuda pública récord, déficits persistentes, gobiernos que pagan cantidades crecientes en intereses y rentabilidades de los bonos estadounidenses acercándose al 5%. Francia, Reino Unido, Italia o Japón aparecen también periódicamente bajo sospecha. La palabra  deuda  vuelve a asociarse con miedo. En InverAhorro no somos demasiado partidarios de invertir siguiendo el tema de moda de cada semana. Pero tampoco creemos que un inversor deba ignorar los cambios importantes que se producen a su alrededor. Y este p...

A comienzos de 2026, los mercados tenían una idea bastante clara de lo que probablemente haría la Reserva Federal durante los meses siguientes. Apenas medio año después, tenían una idea bastante diferente. No es que los inversores que participaron en aquellos mercados fueran especialmente ingenuos. Tampoco que quienes elaboran previsiones económicas carezcan de conocimientos. El problema es mucho más profundo:  estaban intentando anticipar un futuro que todavía no había ocurrido . Barry Ritholtz utiliza un gráfico extraordinariamente sencillo para recordárnoslo en  Nobody Knows Anything, Rate Expectations Edition , publicado el 4 de septiembre de 2026 en  The Big Picture . La imagen procede de la Reserva Federal de San Francisco y representa cómo fueron cambiando durante 2026 las expectativas del mercado acerca de los tipos de interés estadounidenses. La fuente original merece especialmente la pena porque permite observar gráficamente algo que en inversión resulta muy fác...

Fondos monetarios en euros: agosto de 2026 confirma que la rentabilidad empieza a bajar Durante los últimos años los fondos monetarios han recuperado un protagonismo que habían perdido casi por completo durante la larga etapa de tipos de interés próximos a cero o negativos. Para muchos ahorradores han vuelto a convertirse en una alternativa razonable para mantener dinero a corto plazo sin dejarlo completamente improductivo. Pero la situación está cambiando. El seguimiento de agosto de nuestra selección de diez fondos monetarios permite observar bastante bien un fenómeno que conviene comprender:  la rentabilidad que ofrecen estos productos se está moderando gradualmente a medida que el nivel de los tipos de interés a corto plazo se sitúa por debajo del alcanzado durante la fase más restrictiva de la política monetaria . No estamos ante un cambio brusco ni, mucho menos, ante un problema de los fondos. Es simplemente el funcionamiento normal de un monetario. Y quizá esa sea la princip...