Cuando pensamos en cómo mejorar nuestra situación financiera solemos empezar por el mismo sitio: ganar más, ahorrar más e invertir mejor . Es perfectamente razonable. Para la inmensa mayoría de nosotros, el salario constituye el punto de partida desde el que construimos nuestro patrimonio. Pero ¿es también así como se han creado las grandes fortunas? Barry Ritholtz plantea una respuesta bastante diferente en su reciente artículo «How Wealth Is Created in America» , publicado en The Big Picture . Su análisis se centra en Estados Unidos y, especialmente, en el origen de los grandes patrimonios. Su conclusión es provocadora: «Nadie se hace rico únicamente con un salario y un 401(k)». El 401(k) es un plan estadounidense de ahorro para la jubilación. Pero no deberíamos quedarnos en la literalidad de la frase. Para un lector español, lo verdaderamente interesante es preguntarnos qué hay detrás de ella . La respuesta aparece repetidamente a lo largo del artículo: las grandes fortunas se const...
El mercado deja atrás el «todo vale» en la IA: llega el momento de demostrar los beneficios
Las últimas semanas han estado marcadas por fuertes movimientos en Bolsa. Caídas de dos dígitos un día y subidas espectaculares al siguiente en compañías ligadas a la inteligencia artificial han alimentado la sensación de que los mercados atravesaban un momento crítico. Sin embargo, Juan Carlos Ureta, presidente ejecutivo de Renta 4 Banco (R4), sostiene que la realidad es bastante diferente.
En su artículo "Primeras víctimas de la volatilidad y momento 'show me the money'", Ureta defiende que lo ocurrido durante julio no responde a un desplome desordenado, sino a una corrección lógica de los excesos de valoración acumulados en muchas empresas vinculadas a la IA. La volatilidad ha sido intensa, sí, pero concentrada en los valores que más se habían disparado en los últimos meses.
Eso no significa que no haya habido daños. La elevada volatilidad ya se ha cobrado sus primeras víctimas, como el fondo Situational Awareness, especializado en infraestructura para inteligencia artificial, que terminó liquidando prácticamente toda su cartera tras no poder hacer frente a las llamadas de margen. Un episodio que ilustra los riesgos de invertir con un elevado apalancamiento en sectores especialmente calientes.
Pero quizá la enseñanza más interesante del análisis de Ureta es el cambio de criterio que está imponiendo el mercado. Durante meses bastaba con anunciar inversiones millonarias en inteligencia artificial para atraer el interés de los inversores. Ahora la exigencia es otra: hay que demostrar que esas inversiones generan beneficios.
Ese es el auténtico significado del momento "show me the money". Los resultados presentados por Microsoft y Amazon han convencido al mercado porque evidencian que la inteligencia artificial ya está impulsando sus negocios y mejorando su rentabilidad. En cambio, otras grandes tecnológicas como Meta o Apple no lograron transmitir el mismo mensaje y fueron penalizadas por los inversores.
Mientras tanto, los grandes índices bursátiles han mostrado una resistencia notable. El Nasdaq, el S&P 500 y las principales bolsas europeas cerraron julio con variaciones relativamente moderadas, una señal de que el ajuste se ha concentrado en determinados segmentos del mercado sin extenderse al conjunto de la renta variable.
La conclusión de Juan Carlos Ureta es clara: el mercado no ha dejado de creer en la inteligencia artificial, pero sí ha elevado el nivel de exigencia. La narrativa ya no basta. A partir de ahora, los inversores quieren resultados, generación de caja y beneficios tangibles. En otras palabras, ha llegado el momento de pasar de las promesas a los hechos.
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