¿Qué rentabilidad puede esperar razonablemente un ahorrador conservador? Así nace la Cartera Ahorro GTI
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Presentamos la Cartera Ahorro GTI
Una de las preguntas que más se repite entre los pequeños ahorradores es sorprendentemente sencilla:
¿Cómo puedo invertir mis ahorros sin asumir grandes sobresaltos y, al mismo tiempo, intentar que no pierdan poder adquisitivo?
No existe una respuesta universal. Cada persona tiene circunstancias distintas, un horizonte temporal diferente y una tolerancia al riesgo particular.
Sin embargo, sí es posible construir una cartera razonable para un perfil conservador, entendiendo por conservador aquel inversor cuyo principal objetivo no es maximizar la rentabilidad, sino preservar el capital y obtener un rendimiento suficiente para combatir la inflación a largo plazo.
Eso es precisamente lo que pretende la Cartera Ahorro GTI.
Un ejercicio de seguimiento, no una recomendación
Antes de continuar conviene hacer una aclaración importante.
La Cartera Ahorro GTI no constituye una recomendación de inversión. Tampoco pretende ser la cartera "óptima" ni la mejor posible.
Se trata simplemente de un ejercicio práctico de análisis y seguimiento.
La idea es comprobar, con datos reales y a lo largo del tiempo, cuál puede ser la rentabilidad que un ahorrador conservador puede esperar razonablemente utilizando fondos de inversión fácilmente accesibles en España.
Publicaremos periódicamente su evolución para comprobar si realmente cumple el objetivo para el que ha sido diseñada.
¿Qué buscamos?
Después de realizar distintas simulaciones históricas, la conclusión es bastante clara.
Para proteger el ahorro frente a la inflación resulta muy difícil prescindir completamente de la renta variable.
Por ello, una distribución sencilla como la siguiente parece ofrecer un equilibrio interesante:
20 % Renta Variable Global
40 % Renta Fija Euro Ultra Corto Plazo
40 % Monetario Euro
Con una exposición reducida a bolsa se consigue incorporar el potencial de crecimiento de la economía mundial, mientras que la mayor parte de la cartera permanece invertida en activos de muy baja volatilidad.
¿Qué habría ocurrido en el pasado?
Como ejercicio puramente académico, esta distribución se ha simulado utilizando tres ETF representativos:
FTSE All-World
Solactive Euro Overnight Return
Markit iBoxx EUR Liquid Investment Grade Ultrashort
El resultado histórico puede verse en el siguiente gráfico.
La simulación muestra que, desde 2014, esta cartera habría obtenido una rentabilidad anual compuesta cercana al 3 %, con una volatilidad muy reducida y únicamente dos ejercicios negativos (línea azul). Y ello cumpliendo con nuestras exigencias: preservar el valor (línea roja).
Naturalmente, esto no significa que vaya a repetirse en el futuro. Los mercados cambian constantemente y las rentabilidades pasadas nunca garantizan resultados futuros.
No obstante, sí constituye una referencia interesante para comprender el comportamiento esperado de una cartera de estas características.
Rentabilidad con pocos sobresaltos
Uno de los aspectos más llamativos de la simulación no es tanto la rentabilidad obtenida como la estabilidad de los resultados.
La cartera únicamente habría registrado pérdidas en 2018 y 2022, con caídas moderadas que, en ambos casos, resultaron perfectamente asumibles para un inversor con un horizonte temporal de varios años.
Precisamente esa estabilidad es la que buscamos.
No se trata de batir a la bolsa ni de obtener rentabilidades espectaculares, sino de intentar preservar el poder adquisitivo del ahorro con un nivel de riesgo contenido.
Nace la Cartera Ahorro GTI
Hasta ahora hemos hablado de una simulación realizada mediante ETF.
Sin embargo, el seguimiento que realizaremos en InverAhorro utilizará fondos de inversión, por dos motivos muy sencillos:
son productos ampliamente disponibles para el inversor español;
permiten aprovechar la ventaja fiscal de los traspasos entre fondos.
La cartera inicial estará formada por cuatro fondos que pueden encontrarse con relativa facilidad en numerosas entidades financieras:
| Fondo | Peso |
|---|---|
| Vanguard Global Stock Index | 10 % |
| DWS Top Dividende | 10 % |
| DWS Floating Rate Notes | 40 % |
| AXA Trésor Court Terme | 40 % |
La distribución mantiene exactamente la filosofía descrita anteriormente: una pequeña participación en renta variable mundial y una posición claramente mayoritaria en activos de muy bajo riesgo.
Un seguimiento mes a mes
A partir de ahora iremos publicando periódicamente la evolución de esta cartera.
No pretendemos descubrir la inversión perfecta ni competir con estrategias más agresivas.
Nuestro objetivo es mucho más sencillo y, probablemente, más útil para muchos ahorradores: comprobar qué rentabilidad puede esperar, de forma razonable, un inversor conservador que busca preservar su patrimonio sin asumir riesgos innecesarios.
Será interesante comprobar, con el paso de los meses y de los años, si la Cartera Ahorro GTI consigue cumplir esa misión.
En los próximos días publicaremos los resultados a 31 de julio.
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